El euríbor alivia a los hipotecados con su mayor caída anual desde 2013

Buenas noticias para los hipotecados: el euríbor apunta a acabar agosto con una de las caídas más notables desde su creación en 1999. A falta del último dato diario del mes que se conocerá este viernes, el índice al que están ligadas en torno a tres millones de hipotecas en España se sitúa de media mensual en agosto en el 3,17%, es decir, 0,903 puntos porcentuales por debajo de su nivel del mismo mes del año pasado. De confirmarse, será su mayor descenso desde marzo de 2013. Los créditos con revisión anual que utilicen como referencia el dato de agosto -normalmente los que actualizan las cuotas en octubre- van a registrar por tanto la mayor bajada más de una década. Por su parte, las hipotecas que tengan revisión semestral disfrutarán del segundo descenso de cuotas consecutivo, tras las subidas de mayo y junio que rompieron la racha previa de cinco bajadas mensuales entre diciembre y abril. 

A modo de ejemplo, para una hipoteca de 150.000 euros a 24 años con un tipo de euríbor más un punto porcentual de diferencial que tenga como referencia el dato de agosto, la cuota mensual pasará de 901 a 825 euros, es decir, 76 euros menos al mes y 912 euros menos al año. Para un crédito de 300.000 euros con las mismas características, la bajada será de 1.803 a 1.650 euros, lo que supone un ahorro mensual de 153 euros y anual de 1.836 euros. Para los de revisión semestral, habrá una bajada desde los 871 euros y los 1.742 euros en las dos hipotecas usadas como ejemplo hasta los 825 y 1650 euros citados. 

Los hipotecados, eso sí, están registrando un alivio, pero se produce sobre al mazazo es sus finanzas domésticas que han encajado en los últimos dos años y medio debido al endurecimiento sin precedentes de la política monetaria con que el Banco Central Europeo (BCE) trató de embridar la espiral inflacionista. Las cuotas del crédito de 150.000 euros usado como referencia se revisaron a los 552 euros mensuales con el dato de agosto de 2021 (el año previo a que los precios se disparasen, cuando los tipos del banco central estaban excepcionalmente al 0% para combatir la pandemia). Tres años después y pese a la última bajada, van a estar aún 273 euros mensuales por encima de entonces. Es decir, que son todavía un 49% más caras.  

Pendientes del BCE

Cerca del 63% de las hipotecas vigentes en España se revisan con un tipo variable, mientras que el resto son de tipo fijo (sin cambios desde el momento de contratación del préstamo). De las que se revisan a tipo variable, en torno a un 62% lo hace una vez año y un 30% lo hace semestralmente, en más de un 90% con la referencia del euríbor (el tipo medio al que se prestan los bancos entre sí). Las cuotas se reducen cuando dicho índice de referencia está más bajo que doce o seis meses antes, respectivamente. Es precisamente lo que viene sucediendo en los últimos meses y lo que seguirá pasando en los próximos meses si la inflación no da sorpresas negativas y el BCE continúa suavizando la política monetaria. 

El alivio en el bolsillo de los hipotecados, así, responde a la bajada de los tipos de interés de referencia por parte del banco central de la zona euro del pasado junio y a la expectativa del mercado de que la autoridad monetaria apruebe nuevos recortes, el primero de ellos ya en su reunión de septiembre. Según estimaciones del Banco de España del pasado julio, un 26% del saldo de hipotecas vivas podría reducir su coste entre 0,5 y 0,8 puntos porcentuales entre marzo y diciembre de 2024 como consecuencia de dichos recortes. Otro 7,5% lo vería caer en entre 0,25 y 0,5 puntos, un 28,5% lo reduciría en menos de 0,25 puntos o habría revisado ya su crédito entre enero y febrero, y el resto son hipotecas a tipo fijo. 

Recortes en el horizonte

Los principales servicios de estudios que publican previsiones del euríbor, en este sentido, estiman que el índice continuará bajando en los próximos meses. Bankinter auguró en junio que descenderá hasta el 3% en diciembre de 2025, aunque dada la tendencia actual es posible que revise su previsión a la baja. CaixaBank, por ejemplo, lo estimaba a mediados de julio en el 3,03% en diciembre de este año y en el 2,45% en el mismo mes de 2025. De ser así, las cuotas de las hipotecas de revisión anual podrían seguir bajando hasta finales del próximo ejercicio, para probablemente estabilizarse en 2026, una vez que la inflación alcance el objetivo del BCE y sus tipos se sitúan en un nivel estable.

Todo ello, eso sí, depende de lo que haga la institución presidida por Christine Lagarde con los tipos de referencia, cuyos movimientos el euríbor trata de anticipar. El BCE estima que la inflación bajará a su objetivo (2% estable a medio plazo) a finales del año que viene. Ello parece compatible con ir reduciendo los tipos de referencia (actualmente en el 4,25%-3,75%) de forma paulatina en los próximos trimestres. Si el IPC es más resistente de lo estimado, sin embargo, la senda de descenso de tipos podría ser más lenta o incluso detenerse, lo que afectaría al descenso del euríbor. Con todo, hoy por hoy es mayor la preocupación por el impacto de la política monetaria en una economía que da muestras de debilitamiento, de manera que el escenario central apunta a las esperadas bajadas de tipos, con el consiguiente alivio para los hipotecados.