Comentario bursátil: bajada del 0,56% y punto de inflexión

La jornada de la bolsa de este lunes 6 de noviembre de 2023 se ha saldado con predominio de las ventas en el índice Ibex 35, como consecuencia de la recogida de beneficios a corto plazo tras un alza del 4,2% en las cinco sesiones precedentes. Hoy el índice selectivo español, que agrupa a los 35 valores con mayor negociación, ha cedido un 0,56%.

Es la fijación de precios en bolsa resultado de múltiples factores. Pero los expertos hace ya decenios que coinciden en que los mercados bursátiles se mueven por tendencias. El denominado análisis técnico, que predice en función de las oscilaciones previas de precios y volúmenes, es la más extendida, aunque el análisis fundamental (basado en la evolución empresarial, sus cuentas y sus mercados) también debe tenerse en cuenta. Sin embargo, los expertos hablan de un ciclo macroeconómico indescifrable, con correlaciones antaño fiables actualmente erráticas. La economía estadounidense ha seguido creciendo pese al rápido alza de tipos. La locomotora alemana parece griparse por momentos. La cotización del oro está en máximos pese a que los tipos de interés han subido de manera rápida. Viejas recetas económicas del pasado no parecen funcionar actualmente y los economistas agoreros llevan lustros equivocándose. En consecuencia, la situación actual tiende a describirse como punto de inflexión, de bisagra, de momento de cambio. La cuestión es que nadie sabe si será al alza o a un estrepitoso desplome.

Los tipos de interés han tocado techo en Europa y EEUU, lo que puede propiciar ese punto de inflexión en la bolsa. Los inversores pueden, y con razón, estar con mosca tras oreja. Si el multimillonario Warren Buffet ha decidido un abierto repliegue bursátil, el temor debe ser considerado algo más que plausible. Buffet vendió más de 5.000 millones de dólares en acciones estadounidenses y extranjeras en el tercer trimestre, según los resultados publicados el pasado sábado. Las ventas elevaron las desinversiones de Berkshire en acciones cotizadas a casi 40.000 millones en el último año.

Entre las pérdidas destacaron este lunes Cellnex (-2,27%), Merlin (-2,77%) y Colonial (-2,77%). También Santander (-1,05%), Inditex (-1,04%) e Iberdrola (-1,03%). Un factor crucial en las últimas subidas bursátiles ha sido el giro bajista registrado en los intereses de la deuda. La búsqueda de valores que estén al margen de tendencias no es fácil. Los mercados premiaron este lunes a las firmas relacionadas con el turismo, fundamentalmente Ryanair. Empresas como Lufthansa, Air France y Norwegian Air se contagian de los avances en los mercados internacionales. Pero conviene estar atentos, ya que una subida de los precios del petróleo puede afectar al sector. En la bolsa española, destacaron Grifols (+1,16%), Acerinox (+0,91%) y CaixaBank (+0,85%), Repsol (0,54%). En las pérdidas estuvieron BBVA (0,21%); Telefónica (0,75%), Iberdrola (1,03%), Inditex (1,04%) y Banco Santander (1,05%).

Un mero análisis chartista del Ibex 35 invita a pensar en tendencia positiva para las próximas semanas, pero siempre sujeta a cambios de tendencia derivados de la evolución política, marcha de la guerra de Israel o de Ucrania, y nuevos datos de la economía China y sus relaciones con EEUU. Muchos elementos a tener en cuenta. Y el punto de inflexión a punto de llegar.