El tipo de las Letras cae al 2,8% y recorta su rentabilidad a mínimos de hace un año y medio

Desplome por debajo del 3%. El tipo de letras a tres y nueve meses ha recortado su rentabilidad a mínimos de hace un año y medio en una nueva subasta del Tesoro Público, que ha colocado este martes 2.133,65 millones de euros. Según los últimos datos publicados por el organismo dependiente del Ministerio de Economía, se han colocado 693,15 millones de euros en la subasta de letras a tres meses con una rentabilidad marginal se ha situado en el 2,860%, la más baja desde marzo de 2023 y por debajo del 3,215% ofrecido en la subasta del mes pasado. Este descenso de la rentabilidad ofrecida por las letras del Tesoro se produce apenas dos días antes de que el Banco Central Europeo (BCE) tome la decisión de recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria.

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El organismo adscrito al Ministerio de Economía también ha adjudicado 1.440,50 millones de euros de letras a nueve meses con una rentabilidad marginal se ha reducido hasta el 3,027%, en mínimos desde hace más de un año y medio (febrero de 2023). Estas últimas cifras se encuentran por debajo de las peticiones por importe de 3.146,01 millones de euros y del 3,150% de la emisión previa del mismo tipo de papel. Pese a la contracción del interés de los particulares, la demanda de los inversores por los títulos de deuda españoles continúa siendo elevada: se ha acercado a los 4.900 millones de euros, más del doble de lo finalmente adjudicado en los mercados en esta tercera subasta del mes de septiembre.

La subasta tiene lugar dos días antes de la reunión sobre política monetaria del BCE. Actualmente las tasas se mantienen en el 4,25% desde el primer descenso de las mismas el pasado mes de junio y los mercados esperan un movimiento en este sentido. Los bancos centrales, incluida la Reserva Federal estadounidense (Fed, por sus siglas en inglés), adelantaron en la reunión anual de Jackson Hole sus expectativas de iniciar de manera oficial el descenso de tipos de interés.

Nueva financiación

Sobre la estrategia de financiación del Tesoro del ejercicio actual, el organismo prevé unas necesidades de financiación nueva cercanas a los 55.000 millones para este ejercicio, una cifra que supondría una reducción de 10.000 millones respecto a las de 2023. En concreto, la emisión bruta prevista ascenderá a 257.572 millones de euros, un 2% más que la anteriormente pronosticada en 2023 debido al incremento de las amortizaciones. El grueso de la misma se cubrirá a través de la emisión de instrumentos a medio y largo plazo con el objetivo de mantener la vida media de la cartera de deuda pública.

Dentro de la estrategia del Tesoro para 2024 está previsto recurrir nuevamente a las sindicaciones para la emisión de determinadas referencias de obligaciones del Estado. Otro de los objetivos para 2024 será mantener la diversificación de la base inversora y apostar por la emisión de bonos verdes como elemento estructural del programa de financiación, reforzando de esta forma el mercado de finanzas sostenibles.