Sareb, Santander, Blackstone, Deutsche y CaixaBank lideran la venta de grandes carteras de activos 'tóxicos'

La compraventa de carteras de activos 'tóxicos', principalmente préstamos impagados con o sin garantía (NPL) e inmuebles (REO), alcanzó en el último año los 13.511 millones de euros, repartida en 32 transacciones, 3.000 millones menos que en 2022, según datos de la firma de consultoría Atlas Value Management. Los principales vendedores fueron las entidades financieras, incluida la Sareb, y entre los compradores destacan las grandes gestoras de fondos de inversión, especialmente las norteamericanas.

La mayor venta del último año la protagonizó el 'banco malo' español, que vendió el proyecto Victoria a Axactor con activos valorados en 3.000 millones de euros, una cifra muy similar a la que desinvirtió Banco Santander en nueve operaciones que alcanzaron los 2.928 millones. Por detrás destacan las ventas de Blackstone, que consistió en el proyecto Nebula con activos tasados en 2.000 millones, Deutsche Bank, un total de 1.380 millones, y Caixabank, 1.204 millones. Estas cinco entidades coparon el 77% del volumen transaccionado y el 40% de todas los porfolios que cambiaron de manos.

Entre los compradores, GCBE (propiedad de Cerberus) fue uno de los más activos, alzándose con préstamos por valor de más de 4.000 millones, que adquirió a Blackstone, Deutche Bank (proyectos Valhalla y Spinel), Banco Santander (proyectos Spirit) y Bankinter (proyectos Bergantin), todos los porfolios sin garantía. El fondo Axactor adquirió dos carteras sin garantía con activos con un valor nominal de 3.440 millones, la mencionada Victoria y el porfolio Spirit a Sareb y Santander, respectivamente. El tercero por relevancia fue Fortress, que compró los porfolios Sir Barton, Maui, Secretariat y Kona, que suman más de 1.050 millones.

La banca mantiene 43.000 millones en activos tóxicos

Desde 2015, las principales entidades financieras del país han vendido un total de 168.003 millones de euros de activos tóxicos. La entidad liderada por Ana Botín copa la mayor parte de las desinversiones, con casi un tercio de todo el volumen, 48.587 millones, que se concentró principalmente en una operación, la venta del 'ladrillo tóxico' del Banco Popular a Blackstone en 2017. Los principales inversores han sido, además de los mencionados anteriormente, fondos como Lone Star, Oaktree, Carval o CPPIB, o servicers, como Intrum.

Según Atlas Value Management, con datos hasta el primer trimestre del año 2024, el stock de activos tóxicos que esas entidades tienen pendiente es de 43.259 millones de euros (solo en carteras de préstamos). Lidera la lista CaixaBank, con créditos por valor de 9.933 millones, seguida de Sareb, 8.795 millones, Banco Santander, 7.357 millones, BBVA, 6.995 millones, y Banco Sabadell, 3.753 millones.

Intrum e Hipoges ganan cuota de mercado

Dentro del sector de los servicers, empresas especializadas en el recobro de estos activos tóxicos, en 2023, Intrum e Hipoges elevaron su cuota de mercado, alcanzando 31% y 26%, con 56.300 y 47.700 millones de euros bajo gestión, respectivamente. Una parte de la cuota que gana Intrum proviene de la compra de Haya Real Estate a Cerberus, operación que se materializó en mayo del pasado año. La compañía que más contratos ha perdido en el último año ha sido DoValue, que ha pasado de gestionar casi 33.000 millones a solo 11.150. Pierden cuota también Aliseda y Anticipa, servicers de Blackstone, y Servihabitat, controlado por Lone Star.

"Siguiendo la misma tónica de 2022, la cuota de mercado del sector del servicing a cierre de este último ejercicio sigue con el grupo Intrum en cabeza, seguido por Hipoges y con Anticipa y Aliseda en tercer lugar, con un 13% de la cuota. Damos cabida este año a varios servicers, que aun no estando en entre los seis primeros, entre los tres gestionan prácticamente los mismos activos que doValue, que son Diglo, Hoist Finance y Ahora Asset Management", concluye el informe Atlas Value Management.