Grandes familias toman la delantera y elevan hasta los 1.300 millones las salidas a bolsa de patrimonios inmobiliarios

Hasta julio, doce socimis (sociedades cotizadas de inversión inmobiliaria), la mayoría controladas por sagas familiares, han salido a bolsa en los diferentes mercados, BME, Euronext y Porfolio Stock Exchange, con una capitalización conjunta de 1.273 millones de euros, según datos recopilados por ACTIVOS, el vertical económico de Prensa Ibérica. Esta cifra (a la espera del cierre anual) es sustancialmente superior a la registrada en todo 2023, cuando tocaron la campana un total de nueve compañías.

La compañía que aglutina gran parte de esa capitalización es Nordeste Properties, el vehículo de la familia Santos Tejedor, con casi 630 millones de euros de valor de empresa. El toque de campana se produjo en junio. Nordeste es propietaria de trece hoteles de cuatro y cinco estrellas, que son explotados por Hoteles Santos, la cadena hotelera familiar, en Málaga, Barcelona, Baqueira, Murcia, Palma de Mallorca, Granada, Madrid, Valencia, Zaragoza y Santander.

También de perfil familiar es la siguiente de la lista, Urbanizadora Constructora Levantina (URCOLESA), de la familia Chover, que es propietaria de más de 350 viviendas en alquiler y varios edificios de oficinas y locales comerciales, que en el mercado se han valorado en 193,99 millones de euros en la salida a bolsa. La tercera es el fondo de inversión de Inbest y GPF, que está repartido en ocho subsocimis, de las cuales seis han tocado ya la campana, con una capitalización superior a los 129 millones.

Completan la lista otras dos socimis familiares, Alfil Patrimonial (73,5 millones) y Solvento Group 2022 (64,5); Aofi Sheni (61,50), gestionada por el fondo Argis; Atolon Capital Partners (40,06), vehículo de inversión en pisos para estudiantes; AC Residencial (30,46), especializada en vivienda inversa; tuTECHÔ (28,60), socimi social para dar proporcionar un alquiler a personas en situación de sinhogarismo; Smart Kitchens (12,38), centrada en comprar y alquilar cocinas fantasmas, y Resydenza Socimi (4,35), el vehículo de inversión en alquileres con opción a compra de Pryconsa.

Familias y BME Scaleup, los grandes ganadores

Las tres grandes tendencias que se detectan en las salidas a bolsa de socimis en 2024 son el rápido crecimiento de BME Scaleup, que ha registrado un importante crecimiento, la gran presencia de grupos familiares entre los toques de campana y la reducción del tamaño medio de las empresas. BME Scaleup comenzó a operar en septiembre de 2023 y permite a pequeñas y medianas empresas debutar en un parqué con costes de salida y mantenimiento mucho más baratos.

Esta, según los expertos entrevistados, es el motivo del aluvión de salidas: cinco de las doce se han producido aquí. "Antes, para que fuera rentable constituirse como socimi había que enfrentarse a unos costes que obligaban a tener un cierto volumen para que fuese rentable", comentan Ana Hernández y Virginia García-Trevijano, socias de Abacco Markets, especializada en colocar empresas en los tres mercados existentes.

Antonio Fernández, presidente de Armanext, defiende también la importancia del nuevo mercado de Bolsas y Mercados Españoles: "Es una iniciativa bárbara y necesaria. En los últimos años, se había registrado una fuga de socimis hacia otros mercados. Ahora, sigue habiendo indiscutibles ventajas de cotizar en Euronext Access París, pero para algunas empresas Madrid sigue siendo su mercado natural".

Según datos proporcionados por Abacco, durante el primer semestre, el 86% de las socimis que han salido a cotizar lo ha hecho con una capitalización bursátil inferior a 100 millones de euros. "Ahora, hay vehículos pequeños que, con la reducción de costes, se plantean beneficiarse del régimen fiscal. No es demasiado gravoso salir", destacan Hernández y García-Trevijano.

Por último, el 79% de los vehículos son capital familiar. Según Antonio Fernández, esto se debe a que la actividad de los fondos de inversión están más inactivos por la subida de los tipos de interés. "Las familias están sacando a bolsa patrimonios antiguos, cambiando solo el sistema tributario. Después de más de diez años con el régimen estable, hay una tranquilidad regulatoria que no se percibía desde hace tiempo", añade.