Tendam roza los 1.300 millones de ingresos a las puertas de su debut en Bolsa

Tendam engorda sus cuentas a la espera de su debut en Bolsa. El grupo de distribución madrileño, que tiene bajo su paraguas a marcas tan icónicas como Women's Secret, Springfield, Cortefiel o Pedro Hierro, aumentó sus ventas en 2023 un 6,5%, hasta los 1.288 millones de euros, según ha comunicado en sus últimos resultados financieros. Los resultados de 2023 son una muestra de la evolución del grupo durante los últimos ejercicios, que no ha pasado tanto por el crecimiento en ventas como por el aumento de la rentabilidad.

El resultado bruto de explotación (ebitda) recurrente del grupo alcanzó 313,3 millones de euros en 2023, lo que representa un aumento de casi el 10% respecto al año anterior. El grupo también ha mejorado su margen bruto hasta el 62,5%, lo que supone 1,2 puntos más porcentuales que en 2022, rebasando el margen bruto registrado por Inditex en el primer trimestre de 2024 (60,6%), que fue comunicado ayer.  Los ingresos a superficie comparable, una cifra que intenta sacar de la ecuación las partes más volátiles del sector, han crecido un 6,9% en 2023. 

Por su parte, los ingresos online sumaron 187,7 millones de euros en 2023, lo que supone un incremento del 8,9% respecto a 2022 y del 20,8% en comparación con 2021. En paralelo, las nuevas marcas propias de Tendam y las de terceros facturaron 79 millones de euros y fueron responsables del 27% del crecimiento de los ingresos del grupo.

A cierre de 2023, la deuda neta de la compañía liderada por Jaume Miquel se situó en 611,8 millones de euros, lo que supone una reducción de 48,5 millones de euros respecto a 2022, según ha comunicado la compañía. El pasado marzo, Tendam amortizó totalmente los bonos sénior garantizados que tenía en circulación por 110 millones de euros, cuatro años antes de su vencimiento, “con cargo a tesorería y a los fondos provenientes de un nuevo préstamo vinculado a objetivos sostenibles por 90 millones de euros; y repagó anticipadamente 30 millones de euros de un préstamo en vigor”.

“En 2023, Tendam ha continuado su senda de crecimiento en paralelo a la implementación completa de su estrategia 5.0″, dice en un comunicado su presidente y consejero delegado, Jaume Miquel, quien destaca el buen desempeño registrado en México, donde los ingresos mejoraron un 24%. Allí ya opera de forma directa 64 establecimientos. En España y Portugal los crecimientos fueron del 6,2% y del 7%, respectivamente, “mercados que siguen presentando significativas oportunidades”, dice la empresa. En España, su cuota de mercado en prenda exterior masculina y femenina, y ropa íntima, ha crecido hasta el 7,1%.

Debut en Bolsa

El futuro de la empresa está definido, especialmente en lo que respecta a las directrices estratégicas que planea seguir el grupo. Tendam se enfoca en mejorar sus capacidades digitales para fortalecer su negocio en línea, potenciando sus propias marcas e incorporando nuevas. Además, la empresa busca cuidar sus programas de fidelización y continuar con su expansión en el mercado mexicano, donde creció un 24% en 2023.

A pesar de los buenos resultados, la conversación reciente en torno a la empresa ha estado centrada en su posible salida a bolsa. Jaume Miquel, presidente y consejero delegado de Tendam, mencionó a principios de mayo que esta operación podría llevarse a cabo "este año o a principios del próximo, cuando las condiciones del mercado lo permitan".

Si la salida a bolsa se realiza este año, tendría que ser antes del 12 de julio, fecha límite para que los hedge funds estadounidenses puedan respaldar la transacción, según Cinco Días. La normativa prohíbe a estos fondos invertir en ofertas públicas iniciales de empresas cuyo cierre fiscal haya ocurrido hace más de 135 días, y su participación es crucial para el éxito de una operación de esta magnitud.

En la nota de prensa, la compañía se muestra "dispuesta a acelerar" su crecimiento. La sociedad "sigue valorando posibles alternativas estratégicas, entre las que figura una eventual oferta pública de venta de acciones en un mercado regulado". Tendam aspira a conseguir una valoración de unos 2.300 millones y a levantar unos 600 millones de euros entre la ampliación de capital y la colocación de acciones. Rothschild es el asesor financiero de la transacción, con Citi, BNP Paribas y JP Morgan como coordinadores globales. Société Générale, Crédit Agricole, BBVA y CaixaBank trabajan en un segundo escalón.