Naturgy lanza un plan de 1.300 millones en redes a la espera de la opa de Abu Dabi y Criteria

Naturgy se lanza a reforzar sus redes eléctricas con un plan milmillonario a la espera de que se concrete la opa que preparan Abu Dabi y Criteria para tomar el control del grupo. UFD, la filial distribuidora de electricidad del grupo Naturgy, invertirá 1.340 millones hasta 2027 para reforzar y digitalizar sus redes eléctricas en España, lo que supone un incremento del 11% en relación al esfuerzo inversor realizado por la compañía entre 2020 y 2023.

Las redes eléctricas se han convertido en la columna vertebral imprescindible para hacer realidad la transición energética, al ser fundamentales para poder conectar el despliegue masivo de nuevas plantas renovables, adaptarse a las nuevas formas de generación impulsadas por el autoconsumo y conectar los nuevos grandes proyectos industriales con un alto consumo eléctrico.

Naturgy pretende concentrar su inversión principalmente en innovación y a aplicar nuevas tecnologías vinculadas a las labores de telemedida y sensorización, y también a la construcción de nuevas líneas y nuevas subestación y la renovación de las existentes. Galicia concentrará el grueso de la inversión con 590 millones, y el resto del esfuerzo se repartirá entre Castilla-La Mancha (309 millones), Madrid (276 millones) y Castilla y León (164 millones).

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Las grandes eléctricas llevan tiempo metiendo presión para conseguir los cambios legales necesarios para ejecutar las inversiones milmillonarias necesarias en redes eléctricas. Naturgy, Endesa Iberdrola o EDP, que son los dueños de casi todas las redes de distribución eléctrica del mercado español, reclaman Gobierno y a la Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC) para que accedan a una reforma de la regulación actual para quitar los topes a la inversión que se encuentran ligados a la evolución del PIB y para elevar la retribución que reciben por las inversiones realizadas a través del recibo de la luz. La tramitación de la próxima revisión de la retribución ha arrancado y debería estar vigente a partir de 2026.

A la espera del gran cambio accionarial

Naturgy anuncia su nuevo plan de más de 1.300 millones de euros en redes en un contexto de espera de los grandes movimientos accionariales que se vienen. Criteria, el brazo inversor de la Fundación La Caixa, y el grupo Taqa, controlado por el emirato de Abu Dabi, siguen negociando el lanzamiento de una opa conjunta para tomar el control de la mayor gasista y tercera mayor eléctrica española. Las conversaciones con los fondos CVC y GIP para la adquisición de sus participaciones en Naturgy (en total con un 41,3% del capital) se están alargando más de lo previsto, y diversas fuentes apuntan la dificultad de cerrar el precio de la operación.

La participación activa de CriteriaCaixa en la compra y en la gestión futura de la compañía es una condición indispensable para conseguir el visto bueno del Gobierno español a la operación que cambia el control sobre un grupo que se considera estratégico para España. La operación conjunta que se prepara contempla que Criteria eleve su participación actual en Naturgy, que se sitúa en el 26,7% del capital y que le convierte en el mayor accionista. Las negociaciones para determinar cuánto elevará LaCaixa su paquete accionarial no están cerradas, y las partes aún no han determinado si Criteria y Taqa acabarán teniendo participaciones iguales en el futuro accionariado de Naturgy, según confirman fuentes al tanto de las conversaciones.

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La sacudida accionarial en marcha implicará la salida de los fondos CVC y GIP con la venta de su 41,3% y el lanzamiento de una opa por el 100% del capital, en la que se da por hecho que acudirá una parte importante de los accionistas minoritarios que acumulan en conjunto un 13% de la compañía. La gran duda es si optarán por acudir a la opa el fondo australiano IFM (que controla un 15% y que no participa en las negociaciones en marcha) y el grupo gasista argelino Sonatrach (con un 4,1%).