Bankinter cederá a sus accionistas Línea Directa y la sacará a bolsa a finales de abril

Bankinter ha anunciado este martes que el Banco Central Europeo (BCE) le ha autorizado a entregar a sus accionistas la mayor parte de las acciones de su filial aseguradora Línea Directa, paso previo a sacar a bolsa esta compañía a finales de abril. La operación se anunció a finales de 2019, pero tuvo que ser aplazada a comienzos del año pasado tras el estallido de la pandemia y la decisión del organismo supervisor de impedir a las entidades financieras de la zona euro remunerar a sus propietarios como medida de prudencia para que retuvieran capital.

La escisión es positiva para los propietarios del banco, que recibirán una retribución extraordinaria en forma de acciones, y para la aseguradora, que dejará de estar limitada por la normativa bancaria en cuestiones como el pago de dividendos. Bankinter, sin embargo, dejará de retener en exclusiva los ingresos de Línea Directa, si bien su consejera delegada, María Dolores Dancausa, ha sostenido que el banco recuperará a finales de 2023 el nivel de resultados antes de impuestos que tenía en 2019, gracias al crecimiento de ingresos del negocio bancario que prevé que sustituya los que dejará de obtener de la aseguradora.

Pese a todo, la ejecutiva ha defendido la operación. "Línea Directa siempre fue considerada una inversión financiera y siempre se pensó que podría salir a bolsa. Pensamos que el momento es ahora, el banco está muy bien y tenemos un montón de proyectos de crecimiento. Lo hacemos ahora porque podemos. Es bueno que el banco se dedique al negocio bancario y la aseguradora al negocio asegurador. Estamos seguros de que el valor de Bankinter y Línea Directa por separado va a ser mayor que juntos", ha justificado en rueda de prensa. Bankinter ha aportado 462 millones de capital a su filial desde su creación y ha recibido 1.178 millones en dividendos.

Dividendo previo

El valor de mercado de la aseguradora se fijó en 1.434 millones de euros a partir del análisis de expertos independientes. Bankinter va a repartir a sus propietarios el 82,6% de las acciones de Línea Directa (valoradas en 1.184 millones) y se va a quedar como participación financiera a largo plazo el 17,4% restante (249,7 millones). Los accionistas recibirán una acción de la aseguradora, con una valor de 1,318 euros antes de cotizar, por cada título que posean del banco.

A lo largo de de abril y previamente a la salida a Bolsa, Línea Directa pagará un dividendo a Bankinter de 120 millones de euros. La puesta a valor razonable de la participación generará para el banco una plusvalía de aproximadamente 1.000 millones de euros, que retendrá íntegramente como recursos propios, si bien la entrega de las acciones le restará 1.434 millones. En total, la solvencia de la entidad mejorará en unos 0,8 puntos.

Tras la autorización del BCE, quedan por cumplirse dos condiciones: la no oposición de la Dirección General de Seguros y la aprobación y registro por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) del folleto de admisión a cotización de la aseguradora, previsto para mediados de abril. De cumplirse el calendario previsto, el debut en bolsa se produciría a finales de abril.