Gas Natural culmina la absorción de Unión Fenosa

Casi dos años y medio después de retirar la opa para hacerse con el control de Endesa, Gas Natural verá hoy culminado su ansiado objetivo de crear un gran grupo energético integrado de electricidad y gas, el tercero de España, con la absorción de la eléctrica Unión Fenosa.

Los accionistas de la gasística deberán ratificar hoy la operación, el tercer intento directo de adquisición de una eléctrica por parte de Gas Natural en más de seis años, durante la junta que se celebrará en Barcelona. El lunes sancionarán la operación los accionistas de Unión Fenosa, de la que Gas Natural controla el 95,22% del capital. En septiembre, la eléctrica ya estará completamente diluida dentro de la nueva Gas Natural.

Los principales accionistas del nuevo grupo son Criteria-La Caixa, con el 36,37%; Repsol, con el 29,92%; y la francesa GDF Suez, con el 8,48%. Estos también lo eran de la antigua gasística, que era la mitad de la nueva.

La compañía, que se crea sin los problemas y trabas políticas de las anteriores intentonas, afianza Barcelona como sede de unos de los mayores grupos energéticos de España y deja atrás viejas reticencias. Estas, azuzadas por el PP, fueron precisamente uno de los factores que más contribuyeron a desbaratar la opa sobre Endesa. La eléctrica está hoy en manos de Enel, cuyo principal accionista es el Estado italiano.

Por todos esos antecedentes, en esta ocasión, el control de Unión Fenosa se ha conseguido tras un acuerdo con el antiguo mayor accionista de la eléctrica, el grupo ACS, que contaba con el 45,3% del capital, y no mediante una opa hostil. Una vez cerrado ese pacto con la firma presidida por Florentino Pérez en julio del año pasado, y tras obtener las autorizaciones administrativas pertinentes, se cerró la compra y se lanzó la posterior opa sobre el resto del capital social de la eléctrica gallega.

VENTAS DE ACTIVOS / La Comisión Nacional de la Competencia (CNC) condicionó su aprobado a la operación a que se vendieran activos redundantes por un valor de 3.000 millones de euros. Entre estos se encuentran 2.000 megavatios (MW) de centrales de ciclo combinado y 600.000 puntos de conexión de gas.

Hasta la fecha se han vendido activos por 727 millones de euros. Entre ellos están el 5% de Unión Fenosa en Cepsa (529 millones de euros), el 1% de REE (43 millones) y el 5% de Enagás (155 millones).

La integración de las dos empresas alumbra una compañía con más de 20 millones de clientes, de los que 8,9 millones están en España. Con la suma de Unión Fenosa, Gas Natural se convierte en la tercera productora de electricidad del mercado español, por detrás de Endesa e Iberdrola, y ocupa el mismo puesto en número de puntos de suministro de electricidad y de gas, con un total de 8,9 millones, frente a los más de 10 millones de sus dos principales competidores.

La compañía da un salto considerable con esta operación. Además de adelantar las previsiones que tenía establecidas en su plan estratégico hasta el 2012, consigue duplicar el resultado operativo hasta acercarse a los 5.000 millones de euros y las ventas anuales estarán próximas a los 21.000 millones de euros. Por su parte, la plantilla total crece de los 7.000 hasta 27.000 empleados.

La compra se financia mediante un crédito sindicado por valor de 18.260 millones de euros. La deuda bancaria se verá reducida en más de 6.000 millones a través de las ventas de activos (que proporcionarán unos 3.000 millones, según las previsiones) y la ampliación de capital acometida (3.502 millones). Los accionistas suscribieron el 99,9% de las nuevas acciones emitidas por Gas Natural durante el periodo de suscripción preferente. Caixa Catalunya fue el único de los grandes socios de la empresa que solo acudió parcialmente a la operación y, por eso, tras esta, redujo su cuota en la nueva compañía del anterior 3,026% al 1,66%.

La línea de mando del grupo está en manos de Gas Natural, que es la compradora y la compañía absorbente. Además del presidente, Salvador Gabarró, y el consejero delegado, Rafael Villaseca, de los 16 ejecutivos de primer nivel, tres proceden de Unión Fenosa y el resto de la gasística.