La suerte de poder elegir inversor

La entrada de grandes inversores en el deporte no es ninguna novedad. La presencia de grandes fortunas y fondos de inversión se ha ido desarrollando de forma paulatina en los últimos años, pero aún quedaban resortes en los que estas firmas tenían el paso barrado. Mientras en Europa son múltiples los clubs que buscan nuevo comprador o socios para sus proyectos, en Estados Unidos hemos asistido a un escenario totalmente distinto. La NFL ha decidido quién, cómo y con qué condiciones va a poder invertir en sus franquicias. Todo lo contrario a lo que sucede en Europa, donde la fragmentación comercial del mercado y la inestabilidad del modelo competitivo aumenta la incertidumbre sobre los potenciales retornos.

La liga de fútbol americano, con un negocio internacional aún en ciernes, es el producto deportivo más potente de Norteamérica. Tiene 32 equipos distribuidos geográficamente de modo que no compitan excesivamente por la audiencia, un modelo de redistribución de los ingresos que reduce la brecha competitiva y alimenta la rivalidad, y el poder de dominar cada año las 100 retransmisiones más vistas de Estados Unidos. Todo eso, y un modelo que blinda a perpetuidad la presencia de sus franquicias independientemente de su rendimiento deportivo. Quizás les suene la versión europea de esta película.

Mercado único

Es un modelo que allí funciona a la perfección porque nacieron con él y porque es un mercado único, en el que aplican las mismas normas. Pero de difícil aplicación en un territorio que lleva 100 años conviviendo con ascensos y descensos, y que está supervisado por distintos reguladores y gobiernos. Quizás así se entienda que allí el valor medio de una franquicia ronde ya los 6.000 millones de dólares, más de lo que en se valoró todo un Chelsea FC. 

Vayamos a las condiciones. Allí, de momento sólo podrán invertir un selecto grupo de fondos, entre los que se cuentan viejos conocidos del fútbol europeo como CVC (socio de LaLiga y Ligue 1), Ares Management (accionista del Atlético de Madrid y financiador del Chelsea), Sixth Street (socio de Barça y Real Madrid) o Arctos, que ha invertido en el PSG.

¿Por qué allí podrán ir a todo y aquí sólo apuestan por los grandes? Sencillo: el modelo europeo tan solo da ciertas certezas con aquellos consolidados en cierto modo en Europa o, en su defecto, en la Premier. El resto deberá seguir convenciendo de su potencial de revalorización por méritos deportivos, pero eso cambia la película: unos son un activo refugio -siempre revalorizable- y lo otro no dejará de ser siempre una apuesta, con riesgos.